Aujourd’hui 25 septembre 2025

Matin clair, esprit aigu : une date utile pour ne pas se laisser surprendre. Au menu : leçon d’Augsbourg, décision de la BNS, et trois marqueurs à suivre sans cligner.

Ce jour-là — Mémoire

• 1513 — Monde : Balboa aperçoit le Pacifique : bascule de l’imaginaire géopolitique européen, projection vers un « deuxième océan » ; accélération des routes et rivalités impériales.
• 1555 — Saint-Empire : Paix d’Augsbourg : compromis religieux (cuius regio, eius religio) qui réduit les guerres de confession et consolide l’autorité des États princiers ; fondation juridique durable pour l’Europe moderne.
• 1911 — France : Explosion du cuirassé Liberté à Toulon : centaines de morts, choc national ; réformes techniques et sécuritaires sur les poudres et la maintenance navale.
• 1957 — États-Unis : Les « Little Rock Nine » entrent à Central High : l’armée fédérale impose la déségrégation scolaire ; jurisprudence et pratiques d’exécution des droits civiques se renforcent.
• 2005 — Royaume-Uni/Irlande : Désarmement de l’IRA : étape clé du processus de paix nord-irlandais ; baisse durable des violences politico-sectaires.
• 2008 — Chine : Lancement de Shenzhou 7 : première sortie extravéhiculaire chinoise ; affirmation technologique et diplomatique de Pékin dans l’espace.

Zoom — L’histoire qui éclaire le présent

1555, Paix d’Augsbourg. L’Empire sort d’une décennie de conflits confessionnels. À la Diète d’Augsbourg, on arrête un principe simple et opérationnel : cuius regio, eius religio — le prince choisit la confession de son territoire, et les dissidents peuvent émigrer. L’objectif est pragmatique : stabiliser les pouvoirs, contenir la guerre civile, rétablir la fiscalité et la circulation marchande. L’idée centrale n’est pas la tolérance libérale, mais la coexistence organisée par le droit public impérial.

Contexte et acteurs. Charles Quint est usé, les princes luthériens sont solides, les villes veulent commercer. Les juristes impériaux cadrent l’accord : on reconnaît le luthéranisme et le catholicisme, on introduit le réservat ecclésiastique (les princes-évêques ne doivent pas entraîner leurs diocèses s’ils se convertissent), on institutionnalise des procédures. L’économie de l’époque — mines, drap, finance d’Augsbourg — exige une paix fonctionnelle.

Conséquence durable. Deux lignes de force en sortent. D’abord, la consolidation de la souveraineté territoriale : l’ordre européen se pense comme une mosaïque d’autorités légitimes capables d’assurer la paix interne. Ensuite, une méthode : régler un conflit de valeurs par des mécanismes juridiques robustes, même imparfaits. L’analogie utile aujourd’hui est celle d’un « pare-feu » : on cloisonne les zones de friction pour empêcher l’embrasement du système.

Distinction philosophique — intention / conséquence. L’intention d’Augsbourg est l’ordre ; la conséquence est la légitimation d’un pluralisme contrôlé qui, plus tard, facilitera Westphalie et l’État moderne. Une intention bonne peut engendrer des effets ambivalents : la paix interne s’achète au prix d’une possible rigidification confessionnelle. Contre-exemple bref : quand l’intention d’« ordre » devient uniformité totale (Dragonnades en France), la conséquence est l’exode des talents et l’appauvrissement des réseaux économiques.

Leçon opérationnelle. Dans un environnement fragmenté, on stabilise en hiérarchisant les conflits : que décide le centre, que tolère la périphérie, où placer les clauses de sauvegarde ? Les accords utiles sont ceux qui limitent la contagion, offrent une sortie aux minorités et prévoient une révision.
Transition — Ce passé n’est pas un musée : il dessine les lignes de force de la gouvernance économique et monétaire en Europe — coordonner sans briser les différences.

Ce que regarder aujourd’hui, à la lumière de ce passé. Les autorités monétaires et statistiques européennes opèrent, elles aussi, par « pare-feu » et clauses de révision : viser la stabilité des prix, tolérer des écarts nationaux, coordonner l’information pour éviter les emballements.

Aujourd’hui — L’événement à surveiller (Europe)

09 h 30 (Europe/Paris) — Berne/Zurich — Banque nationale suisse (BNS), évaluation de politique monétaire + conférence.

Pourquoi ça compte. La BNS a ramené son taux directeur à 0 % en juin. Avec l’inflation suisse dans la cible (0–2 %), le scénario central est le statu quo, mais la rhétorique sur le franc et les interventions de change est décisive pour l’EUR/CHF et, par ricochet, pour la compétitivité des voisins de la zone euro. Si statu quo + langage neutre, alors volatilité contenue et focalisation sur les prévisions d’inflation. Si signal plus restrictif (risque franc fort), alors pression baissière sur EUR/CHF et durcissement implicite des conditions financières en Europe alpine. Si surprise accommodante, alors soulagement pour l’industrie exportatrice, mais question sur la crédibilité anti-inflation.

Ce qu’on sait / Ce qu’on ignore.

— Sait : décision attendue à 09 h 30, conférence ensuite ; l’inflation projetée 2025-2026 reste basse selon les sondages.

— Ignore : l’ampleur exacte de la trajectoire d’inflation conditionnelle que publiera la BNS et la tolérance au franc fort après les récentes secousses commerciales.

À surveiller (indicateurs).

• EUR/CHF au fix 11 h — 0,94 — 25/09 — un passage net sous 0,94 signalerait une lecture « hawkish ».

• Phrase-clef BNS sur les interventions FX — « active si nécessaire » — 25/09 — maintien de la formule = statu quo, durcissement = signal franc-fort.

• Prévision d’inflation BNS (horizon 8 trimestres) — ≥ 2,0 % — 25/09 — dépassement de 2 % à horizon conditionnel = biais restrictif.

Mini-agenda express

• 08 h 45 — INSEE — Dette de Maastricht T2 2025 & Conjoncture ménages (sept.) — lecture utile sur l’espace budgétaire et le moral des ménages.
• Heure à confirmer — BCE (virtuel) — Réunion du Conseil général — coordination institutionnelle, pas de décision de taux.
• Soir (Paris) — New York/ONU — Discours du président du Conseil européen à l’AGNU — cap politique externe de l’UE ; mots-clefs à écouter : sécurité, commerce, climat.
• 11 h 30 — Strasbourg — Conseil de l’Europe, réunion d’information sur la réforme — séquence gouvernance institutionnelle.
• Journée — Assemblée nationale (Paris) — Rendez-vous et auditions (Présidente) — séquence terrorisme/victimes et sujets politiques du moment.

Conclusion

Repère du jour : stabiliser sans figer. Suivez la BNS à 09 h 30, l’INSEE à 08 h 45 ; le reste — comme la houle — prendra son rythme sur ces deux battements.

SOURCES

Histoire

• Peace of Augsburg — Encyclopædia Britannica — (mise à jour : 28 juil. 2025) — https://www.britannica.com/event/Peace-of-Augsburg — Consulté le 24 sept. 2025.
• Religious war and the Peace of Augsburg — Encyclopædia Britannica — (s.d.) — https://www.britannica.com/place/Germany/Religious-war-and-the-Peace-of-Augsburg — Consulté le 24 sept. 2025.
• Vasco Núñez de Balboa — Encyclopædia Britannica — (s.d.) — https://www.britannica.com/biography/Vasco-Nunez-de-Balboa — Consulté le 24 sept. 2025.
• Little Rock Nine — U.S. National Park Service — (1 mai 2025) — https://www.nps.gov/people/the-little-rock-nine.htm — Consulté le 24 sept. 2025.
• Report of the Independent International Commission on Decommissioning (IICD), 26 Sept. 2005 — CAIN/Ulster University — (2005) — https://cain.ulster.ac.uk/events/peace/decommission/iicdreports.htm — Consulté le 24 sept. 2025.
• Shenzhou 7 — Xinhua (couvre le lancement du 25/09/2008) — (25 sept. 2008) — https://www.xinhuanet.com/english/shenzhou7/ln.htm — Consulté le 24 sept. 2025.
• La catastrophe du cuirassé Liberté — En Envor (revue d’histoire) — (s.d.) — https://enenvor.fr/eeo_actu/maritime/la_catastrophe_du_cuirasse_liberte_un_drame_national_et_breton.html — Consulté le 24 sept. 2025.

Agenda du jour

• Time schedule & past appearances — Monetary policy assessment 25/09/2025 09:30 — Banque nationale suisse (BNS) — (consultable le 24 sept. 2025) — https://www.snb.ch/en/services-events/digital-services/event-schedule — Consulté le 24 sept. 2025.
• Monetary policy decisions — BNS — (s.d.) — https://www.snb.ch/en/the-snb/mandates-goals/monetary-policy/decisions — Consulté le 24 sept. 2025.
• SNB to hold rates at zero on Sept. 25… (poll) — Reuters — (22 sept. 2025) — https://www.reuters.com/business/snb-hold-rates-zero-september-25-throughout-2026-economists-say-2025-09-22/ — Consulté le 24 sept. 2025.
• Calendrier des publications — INSEE — (page mise à jour ; 25 sept. 2025 / 08 h 45) — https://www.insee.fr/fr/information/5235017 — Consulté le 24 sept. 2025.
• Meetings of the Governing Council and the General Council — Banque centrale européenne (BCE) — (24–25 sept. 2025) — https://www.ecb.europa.eu/press/calendars/mgcgc/html/index.en.html — Consulté le 24 sept. 2025.
• UN General Assembly, 23–29 September 2025 — EU participation — Conseil européen (Consilium) — (24 sept. 2025) — https://www.consilium.europa.eu/en/meetings/international-summit/2025/09/23-29/ — Consulté le 24 sept. 2025.
• 25 September 2025 — Informal information meeting on reform — Conseil de l’Europe — (événement) — https://www.coe.int/en/web/cm/-/25-september-2025-informal-information-meeting-on-reform — Consulté le 24 sept. 2025.
• Agenda de la Présidente de l’Assemblée nationale (22–28 sept. 2025) — Assemblée nationale (PDF) — (publié 24 sept. 2025) — https://presidence.assemblee-nationale.fr/pdf/display/39216/Agenda%20de%20la%20Pr%C3%A9sidente%20de%20l%27Assembl%C3%A9e%20nationale%20du%2022%20au%2028%20septembre%202025.pdf — Consulté le 24 sept. 2025.